ABD’de uzun vadeli tahvil faizlerini 19 yılın zirvesine taşıyan satış dalgası, Hazine’nin geri alım hamlesiyle tersine döndü. Asya borsalarında alımlar hızlanırken dolar üç ayın dip bölgesinde seyrediyor. Fed’in faiz mesajları ise risk iştahını sınırlamaya devam ediyor.

Küresel piyasalarda haftanın en büyük baskı unsurlarından biri olan tahvil satışları şimdilik hız kesti. ABD Hazinesi’nin uzun vadeli tahvil geri alımlarını büyütmesiyle faizler geri çekilirken, Wall Street üç günlük düşüş serisini sonlandırdı ve Asya borsaları yeni güne alıcılı başladı. Ancak piyasalardaki rahatlama henüz tam bir risk iştahına dönüşmüş değil: Fed’in temmuz toplantısı tutanaklarında bazı üyelerin faiz artışına açık olduğunun görülmesi, yatırımcıları tahvil piyasasındaki rahatlama ile enflasyon riskleri arasında bırakıyor.

Asya-Pasifik piyasalarında genel görünüm pozitif. MSCI Asya Pasifik göstergesi sabah saatlerinde yaklaşık yüzde 0,8 yükselirken, en dikkat çekici hareket Güney Kore’de yaşandı. Kospi Endeksi güne yüzde 3,23 yükselişle başladı; çip üreticileri alımlara öncülük ederken SK Hynix’in yaklaşık 29 milyar dolarlık hisse geri alım planı teknoloji hisselerini destekledi. Hong Kong’da Hang Seng Endeksi açılışta yüzde 1,11 yükselerek 25.779 puana çıktı. Japonya’da ise görünüm daha dalgalı: Nikkei 225 güne yükselişle başlasa da öğle saatlerine yaklaşılırken ilk kazançlarını geri verdi.

Asya’daki toparlanmanın zemini önceki gece Wall Street’te oluştu. ABD Hazinesi’nin tahvil piyasasına yönelik hamlesinin ardından üç büyük endeks de günü sınırlı yükselişle tamamladı. S&P 500 yüzde 0,2 artarak 7.707,98 puana, Dow Jones yüzde 0,2 yükselerek 53.463,05 puana, Nasdaq Bileşik Endeksi de yüzde 0,2 kazançla 26.331,09 puandan kapandı. ABD endeks vadelileri de Asya işlemlerinde pozitif seyrederek toparlanmanın yeni güne taşındığını gösterdi.

Piyasaların yönünü değiştiren asıl hareket tahvil cephesinden geldi. ABD’nin 30 yıllık tahvil faizi hafta içinde yüzde 5,337 ile yaklaşık 19 yılın en yüksek seviyesine çıkmıştı. ABD Hazinesi’nin 10 ila 30 yıl vadeli tahvillerde geri alım miktarını artıracağını açıklamasının ardından 30 yıllık faiz yaklaşık 9 baz puan gerileyerek yüzde 5,18 bölgesine indi. Japon ve Avrupa tahvillerinde de satış baskısı hafifledi; Almanya’nın 10 yıllık tahvil faizi yüzde 3,258 seviyesinde günü tamamladı.

Tahvil piyasasındaki değişim döviz cephesine de yansıdı. Dolar endeksi 98,81 civarına gerileyerek mayıs ortasından bu yana en düşük seviyelerine yakın seyrediyor. Euro 1,1676 dolarla mayıs sonundan bu yana en yüksek seviyelerinden birini görürken, Japon yeni dolar karşısında 158,45 seviyelerinde işlem görüyor. Doların zayıflaması gelişmekte olan ülke varlıkları için de destekleyici unsur olarak öne çıkıyor.

Fed tutanakları, faiz riskinin henüz tamamen ortadan kalkmadığını gösterdi. Temmuz toplantısının tutanaklarında birkaç Fed yetkilisinin faiz artışına hazır olduğu, çok sayıda üyenin ise enflasyon yüzde 2 hedefine doğru yeterince gerilemezse yeni bir artış gerekebileceğini düşündüğü ortaya çıktı. Bugün açıklanacak ABD haftalık işsizlik maaşı başvuruları ve Philadelphia Fed imalat endeksi bu denge açısından yakından takip edilecek. Şirket tarafında ise Walmart bilançosu ABD tüketicisinin yüksek fiyatlar karşısındaki durumuna ilişkin yeni sinyal verecek.

Küresel borsalarda risk iştahı yeniden güçlenmiş görünse de yönün kalıcı olup olmayacağını iki soru belirleyecek: ABD Hazinesi tahvil faizlerini düşük tutabilecek mi ve Fed enflasyon nedeniyle yeniden faiz artırmaya ne kadar yaklaşacak?

Yazar: Murat Ali Oral / Kaynak: Dünya Gazetesi