Siyaset gündemini sarsan mutlak butlan kararının ardından gözler ekonomik programa çevrilirken, HSBC’den dikkat çeken bir değerlendirme geldi. Banka, yurt içi yerleşiklerin yeniden güçlü dolarizasyon eğilimine girmesi veya yabancı yatırımcı çıkışlarının hızlanması halinde Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası’nın (TCMB) faiz artışına başvurabileceğini öngördü.

HSBC’nin 22 Mayıs 2026 tarihli raporunda, mevcut ekonomik programın henüz herhangi bir siyasi kısıtlamayla karşı karşıya olmadığına işaret edilirken, TCMB’nin mevcut reaksiyon fonksiyonuna sadık kalmasının beklendiği ifade edildi.

TCMB’nin geçmişte benzer siyasi gelişmelere nasıl tepki verdiğine de dikkat çeken raporda, Mart 2025’teki siyasi gelişmeler ve Mart 2026’daki nükleer gerilim sonrası Merkez Bankası’nın döviz müdahalelerine ve likidite sıkılaştırma önlemlerine başvurduğu, bu adımların yetersiz kalması üzerine Nisan 2025 ortasında faiz artırımına gittiği hatırlatıldı.

Mevcut tabloda ise petrol fiyatı şokunun ardından TCMB, yüzde 37 seviyesindeki ana politika faizine henüz dokunmadı. Ancak yürütülen likidite operasyonları neticesinde bankalararası repo piyasası faizleri yüzde 40 seviyesine kadar yükseltilmiş durumda.

HSBC, TCMB verilerinin şubat sonundan bu yana şirketlerin döviz mevduatlarında sınırlı artışa, hanehalkı döviz mevduatlarında ise gerilemeye işaret ettiğini belirtti. Bununla birlikte banka, bu görünümün tersine dönmesi, yurt içi yerleşiklerin yeniden hızlı bir dolarizasyon eğilimine girmesi ya da yabancı yatırımcı çıkışlarının derinleşmesi durumunda TCMB’nin faiz artırımına gidebileceğini bildirdi.

Raporda ayrıca, TCMB’nin altın-döviz ve TL-döviz swapları gibi rezerv artırıcı geleneksel olmayan araçları kullanma istekliliği göz önüne alındığında, görece düşük olan net döviz pozisyonunun bankanın piyasaya müdahale gücünü ölçmek için tek başına en doğru gösterge olmayabileceği de vurgulandı. 21 Mayıs’taki mahkeme haberinin ardından piyasadaki döviz satışlarının 6 milyar dolara ulaştığı bilgisi paylaşıldı.

Piyasalar şimdi, siyasi gelişmelerin ekonomi programına olası etkilerini ve TCMB’nin atacağı adımları yakından takip ediyor.

Kaynak: Dünya Gazetesi