Çin’in imalat sektörü, mayıs ayında büyüme eşiği olan 50.0 seviyesine gerileyerek durgunlaşma sinyali verdi. Ulusal İstatistik Bürosu tarafından pazar günü açıklanan verilere göre, resmi imalat PMI endeksi nisan ayındaki 50.3 seviyesinden 50.0’a indi. Ekonomistler, Ortadoğu’daki çatışmaların tetiklediği enerji maliyetlerindeki artışın sanayi üretimi üzerinde yoğun baskı kurduğunu belirtiyor.

Wall Street Journal anketine katılan ekonomistler endeksin 50.1 seviyesinde gerçekleşmesini beklerken, gelen veri beklentilerin hafif altında kaldı. Rakamlar dünyanın en büyük ikinci ekonomisinde makroekonomik toparlanmanın ivme kaybettiğini gösteriyor. Tedarik zincirlerindeki enerji kaynaklı maliyet artışları şirket karlılıklarını tehdit ederken, endeksin 50.0 seviyesinde kalması sektörün ne büyüme ne daralma kaydettiğini ortaya koyuyor.

Hükümet istatistikçisi Huo Lihui, temel hammadde satın alma fiyat endeksinin 60.5 seviyesine ulaştığını bildirdi. Üretici fiyat endeksi ise 51.9 seviyesinde gerçekleşti. Her iki endeksin de peş peşe beş ay boyunca genişleme bölgesinde kalması, girdi maliyetlerindeki agresif artışın kalıcılığını gözler önüne seriyor. Özellikle tekstil, kimyasal elyaf, kauçuk ve plastik ürünleri sektörlerinde enflasyonist maliyet baskısı belirgin şekilde hissediliyor.

Demirli metal ergitme ve presleme endüstrilerine ait fiyat endeksleri aralıksız üç ay boyunca 55.0 seviyesinin üzerinde kaldı. Nisan ayındaki geniş çaplı yavaşlama hisse senedi piyasalarında teşvik beklentilerini artırmış olsa da, analistler Pekin yönetiminin kısa vadede büyük bir parasal müdahale yapmasını beklemiyor.

İran savaşından kaynaklanan bölgesel enerji şoku ekonomik toparlanma sürecini zorlaştırırken, tüketici harcamaları büyümesi nisan ayında 2022 yılından bu yana en zayıf hızına geriledi. Sanayi üretimi, yatırımlar ve gayrimenkul sektörü analist beklentilerinin altında performans gösterdi. Pinpoint Asset Management ekonomisti Zhiwei Zhang, tüketim malları sübvansiyonlarının azalmasıyla mevcut yavaşlamanın öngörülebilir olduğunu belirtti.

Politika yapıcılar olası bir derin yavaşlama senaryosuna karşı mali cephanelerini hazır tutarken, merkez bankasının seçenekleri enflasyonist baskılar nedeniyle daralıyor. Morgan Stanley ekonomistleri, petrol fiyatlarının temel belirleyici faktör olduğunu vurguladı. Petrol fiyatlarının normale dönmesi halinde küresel yapay zeka yatırımları ve enerji harcamalarının ihracatı destekleyebileceği, geçen yılın düşük baz etkisiyle yılın son çeyreğinde ılımlı bir büyüme ivmesi ortaya çıkabileceği ifade ediliyor.

Hizmet ve inşaat faaliyetlerini kapsayan resmi imalat dışı PMI mayıs ayında 50.1 seviyesine yükselerek daralma bölgesinden çıktı. Hizmet faaliyetlerini izleyen alt endeks 49.6’dan 50.3’e çıkarken, inşaat alt endeksi 48.0’den 48.8’e yükseldi. Ancak devam eden emlak krizi inşaat sektöründeki büyümeyi sert şekilde sınırlamaya devam ediyor.

Analistler, petrol fiyatlarının haziran ayından sonra yükselmeye devam etmesi halinde makro risklerin artacağını ve zayıf büyüme dinamikleri nedeniyle ek politika gevşemesi ihtiyacının gündeme gelebileceğini öngörüyor.

Yazar: Murat Ali Oral / Kaynak: Dünya Gazetesi