Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası (TCMB), 2026 yıl sonu enflasyon tahminini bir kez daha yukarı yönlü revize etmek zorunda kaldı. Yılın 3. Enflasyon Raporu’nu kamuoyuyla paylaşan TCMB Başkanı Fatih Karahan, 2026 yıl sonu enflasyon tahminini yüzde 26’dan yüzde 28’e yükselttiklerini açıkladı. Yüzde 15 olan 2027 yıl sonu enflasyon tahmini ise değiştirilmedi.

Böylece TCMB, gerek yurt içindeki fiyat bozulmaları gerekse İran savaşı gibi yurt dışı gelişmelerin etkisiyle son bir yılda dördüncü kez enflasyon tahmininde değişikliğe gitmiş oldu. Tahmin patikası, kasım ayındaki raporda yüzde 12’den yüzde 16’ya, mayıs ayındaki raporda yüzde 18’den yüzde 26’ya, son olarak 13 Ağustos’ta açıklanan raporda ise yüzde 26’dan yüzde 28’e yükseldi.

Revizyonda motorin, doğal gaz ve enerji dışı emtia fiyatlarındaki görünüm etkili oldu. Karahan, eşel mobil uygulamasına yönelik düzenlemelerin etkisinin de tahminlere yansıtıldığını, gıda enflasyonu varsayımındaki yukarı yönlü güncelleme ile yönetilen/yönlendirilen fiyatların da tahminin yükselmesinde rol oynadığını belirtti. TCMB, 2026 yılı için ortalama petrol fiyatı varsayımını ise 89,4 dolardan 87,8 dolara düşürdü.

Karahan, hizmet enflasyonundaki ataletin zayıfladığını, ulaştırma ve haberleşme fiyatlarında enflasyonun güçlendiğini ifade ederek, dezenflasyon odaklı sıkı duruşu sürdürecekleri mesajını verdi. Ağustos başında açıklanan temmuz verileri, TÜFE’de son bir yıldır devam eden yüzde 30 bandının kırılamadığını gösterdi. TÜİK verilerine göre temmuzda aylık enflasyon yüzde 1,78, yıllık enflasyon yüzde 31,75 oldu.

Ekonomi, enflasyon tarafındaki bozulmanın yanı sıra büyümenin önemli parametrelerinden sanayi üretiminde de yerinde sayan bir görünüm sergiliyor. Haziranda sanayi üretimi yıllık bazda yüzde 1,4 gerilerken, dış ticaret açığı temmuzda yıllık yüzde 14 artışla 7 milyar 368 milyon dolara yükseldi. Ocak-temmuz döneminde açık yüzde 8,2 artışla 60 milyar 508 milyon dolar oldu.

Öte yandan ihracat beklentilerinde ılımlı bir iyileşme dikkat çekiyor. İSO Türkiye İhracat Pazarları İklim Endeksi temmuzda 52,2’ye yükselerek son sekiz ayın en belirgin iyileşmesine işaret etti; Almanya, İngiltere ve ABD’de ekonomik aktivite güçlendi. Henüz 2026’nın bitimine 3,5 ay varken, eylülde açıklanacak yeni Orta Vadeli Program’da revizyonlara bir yenisinin eklenebileceği öngörülüyor.

Yazar: Aram Ekin Duran / Kaynak: Ekonomist